Übernahmeangebot Commerzbank: Unicredits Schlinge

Übernahmeangebot Commerzbank : Unicredits Schlinge Ein Kommentar von Hanno Mußler05.05.2026, 19:55Lesezeit: 2 Min.Bildbeschreibung ausklappenOb Verschanzen hilft? Die Commerzbank steckt im Übernahmekampf mit Unicredit in der Defensive.dpaDie Commerzbank steckt in der Defensive. Nach dem Übernahmeangebot könnte Unicredit auf der Hauptversammlung ihre Macht ausspielen. Die Bundesregierung wirkt planlos. Anhören Merken TeilenVerschenkenDrucken Zur App Die Schlinge um die Commerzbank zieht sich zu. Das jetzt vorliegende Umtauschangebot des ungeliebten Großaktionärs Unicredit ist zwar unattraktiv und daher gewiss nicht das letzte Wort in dieser seit September 2024 tobenden Übernahmeschlacht. Aber die Commerzbank ist in der Defensive und wird es schwer haben, sich gegen eine entschlossen wirkende Unicredit mit dem gewieften Investmentbanker Andrea Orcel an der Vorstandsspitze zu wehren.Der beste Schutz gegen eine Übernahme ist ein hoher Aktienkurs. Seit die  Ampelregierung im September 2024 rund 4,5 Prozent an Unicredit zu einem Kurs von 13,20 Euro je Aktie verkaufte und damit der italienischen Bank den Einstieg als wesentlicher Aktionär erlaubte, hat sich der Kurs fast verdreifacht. Inzwischen kostet die Commerzbank an der Börse mehr als die Vermögenswerte, die sie in ihrer Bilanz aufführt. Dabei verdient die Bank aus Aktionärssicht nicht die Kapitalkosten. Treiber des Commerzbank-Kurses ist ganz wesentlich die Aussicht auf ein noch besseres Angebot durch Unicredit. Dafür erscheint es noch zu früh.Commerzbank-Aktionäre sollten die nächsten Wochen aufmerksam sein. Schon an diesem Freitag wird der Commerzbank-Vorstand mit einer verschärften Strategie und neuen Renditezielen versuchen, den Aktienkurs noch weiter nach oben zu treiben. Die nächste Etappe ist dann die  Hauptversammlung am 20. Mai. Dort könnte Unicredit mit seinem Anteil von derzeit knapp 30 Prozent wegen der geringen Anwesenheitsquote der Aktionäre von meist weniger als 60 Prozent eine Mehrheit haben...