OpenAI et Anthropic, en quête de rentabilité, envisagent d’entrer en Bourse pour lever les capitaux nécessaires à leurs investissements

Maquette du plus grand data center des Emirats Arabes Unis, en construction à Abou Dhabi dans le cadre de l’initiative Stargate, une coentreprise entre G42, Microsoft et OpenAI, à Abou Dhabi, le 3 novembre 2025. GIUSEPPE CACACE/AFP Tenir. Tenir, pour réussir à être enfin rentable. C’est la course dans laquelle sont lancées les principales start-up de l’intelligence artificielle (IA), OpenAI, l’inventeur de ChatGPT, et son rival Anthropic. Les deux firmes vont dépenser des dizaines, voire des centaines, de milliards de dollars pour entraîner leurs modèles, c’est-à-dire leur faire ingurgiter toutes les données disponibles sur la planète. Certes, pendant ce temps, leurs revenus se sont envolés. OpenAI et Anthropic vont franchir en 2026 25 et 30 milliards de dollars (21,2 et 25,5 milliards d’euros) de chiffre d’affaires, contre 2 milliards et 200 millions en 2023. Mais il faudra attendre 2030 pour qu’OpenAI dégage des liquidités, et 2028 pour Anthropic, selon une enquête du Wall Street Journal. Pour faire face, OpenAI et Anthropic ont levé respectivement 168 et 67 milliards de dollars, dont 120 et 30 milliards en février. Et toutes deux envisagent d’entrer en Bourse, au plus tôt au quatrième trimestre. Face à de tels investissements, la question lancinante est de savoir si cette industrie est un puits sans fond. Selon une enquête du Wall Street Journal, pour rassurer les investisseurs, les deux géants ont présenté des comptes hors entraînement des modèles – un peu comme si l’on retirait le coût de la construction du tunnel sous la Manche pour se concentrer sur les revenus d’exploitation. C’est audacieux, mais pas complètement incohérent : quand les modèles auront été entraînés, ils auront moins besoin de l’être. A cette aune, OpenAI et Anthropic commenceront à faire de sérieux profits à partir de 2027. Il vous reste 70.11% de cet article à lire. La suite est réservée aux abonnés.