Les grands perdants de la guerre d'Iran sont les stars boursières de 2026

L’histoire des marchés en 2026 s’est déroulée en trois actes, chacun plus spectaculaire que le précédent.Le premier s’est joué de janvier à fin février, quand les actions mondiales ont surfé sur l’espoir de baisses de taux des banques centrales et sur un supercycle des puces mémoire qui a propulsé les indices coréen et taïwanais à des niveaux record.Le deuxième a commencé le 28 février, lorsque des frappes aériennes conjointes américano-israéliennes ont déclenché ce qui est aujourd’hui la guerre avec l’Iran.Le troisième, celui que nous vivons actuellement, a débuté début avril, lorsqu’une proposition de cessez-le-feu négociée par le Pakistan a permis aux marchés de se relever.Entre ces trois actes, les dégâts ont été considérables. Le baril de Brent a dépassé les 120 dollars après la fermeture du détroit d’Ormuz le 4 mars.L’indice KOSPI sud-coréen - qui avait gagné plus de 50 % au cours des deux mois précédents - a chuté de 19 % en mars, sa plus forte baisse mensuelle depuis octobre 2008.Le S&P 500 s’est approché à un cheveu de la zone de correction. Les indices européens ont décroché alors que les économistes alertaient sur un risque croissant de stagflation.Puis la tendance s’est inversée.Le 31 mars, le Pakistan et la Chine ont présenté une initiative de paix en cinq points réclamant l’arrêt immédiat des hostilités.Le lendemain matin, Donald Trump a publié sur Truth Social que l’Iran avait demandé un cessez-le-feu, à condition que le détroit soit rouvert. Le 7 avril, il a officiellement annoncé un cessez-le-feu de deux semaines avec Téhéran.Depuis, les cours du pétrole ont chuté de près de 25 %, offrant aux marchés actions du monde entier un rebond de soulagement déjà entré dans les livres d’histoire.Les performances des principales Bourses en 2026Le tableau ci-dessous présente, au 21 avril 2026, les principaux indices boursiers nationaux ayant signé les meilleures performances depuis le début de l’année, selon le filtre Major World Indices d’Investing.com.Pourquoi la Corée reste en têteLa Corée domine le classement avec un avantage qui paraît presque irréel face à ses concurrents. La hausse de 51,59 % du KOSPI depuis le début de l’année représente environ 13 fois le gain du S&P 500 et presque le double du rally dopé par l’inflation de la Turquie.Pour situer, le grand indice américain ne gagne que 3,85 % depuis janvier. Le Nasdaq affiche 5 % et l’indice paneuropéen Euro Stoxx 50, 3,40 %.La résilience du KOSPI s’explique par une concentration extrême.Samsung Electronics Co., Ltd. et SK Hynix Inc. pèsent à elles deux environ 41 % de la capitalisation totale du KOSPI et leurs titres gagnent chacune près de 80 % depuis le début de l’année.Le supercycle des puces mémoire est le moteur. Le résultat opérationnel provisoire de Samsung pour le premier trimestre 2026, à 57 000 milliards de wons (KRW), est record, en hausse de 185 % par rapport au trimestre précédent, porté par les prix de la DRAM liée à l’IA et de la mémoire à haute bande passante.SK Hynix a sécurisé des contrats de long terme avec des clients du cloud et des GPU que les analystes décrivent comme un prolongement structurel de la pénurie de mémoire.Cette concentration a toutefois un revers : c’est elle qui a permis à la Corée de surclasser le reste du monde avant la guerre, qui l’a fait plonger plus violemment pendant le conflit et qui rend le rebond actuel aussi spectaculaire.Les analystes de Goldman Sachs avaient flairé l’opportunité très tôt. Dans une note de recherche datée du 6 mars, au plus bas de la correction coréenne, ils qualifiaient la chute de « correction qui sera probablement suivie d’un rebond vers de nouveaux sommets après une phase de consolidation ».Une prévision qui s’est avérée particulièrement juste.Comment les ETF pays ont résistéLe classement change radicalement si l’on prend comme point de départ le début de la guerre.D’après CountryETFTracker, voici les 10 principaux ETF pays depuis la clôture du 27 février 2026 - dernière séance avant les frappes américano-israéliennes sur l’Iran.Fait notable, l’ETF iShares MSCI South Korea (EWY) est à l’équilibre depuis le début de la guerre. Le grand gagnant d’avant-conflit a, en termes de performance en dollars de l’ETF, rendu l’intégralité de son rebond post-Ormuz pour effacer la baisse de mars.Les leaders sur cette période se répartissent en trois catégories : les gagnants liés au pétrole (Arabie saoudite, Norvège, Brésil, Colombie), les pôles technologiques qui ont tenu bon pendant la crise (Taïwan) et les marchés émergents à fort bêta (Argentine, Turquie, Pologne).Les gagnants du cessez-le-feu à OrmuzLe troisième indicateur part du point bas atteint juste avant le cessez-le-feu. À partir de la clôture du 30 mars, le rebond paraît encore plus spectaculaire.Les données de CountryETFTracker pour les ETF pays les plus performants depuis cette date.La Corée du Sud arrive en tête, Taïwan en deuxième position. Ces deux places fortes industrielles d’Asie avaient été parmi les plus durement sanctionnées pour leur dépendance au brut du Moyen-Orient.La troisième place de la Grèce envoie un signal plus discret. La Bourse d’Athènes ne bénéficie d’aucun effet de levier lié aux semi-conducteurs comme la Corée, mais son indice, très exposé aux banques, a rebondi grâce au cessez-le-feu, à la baisse du pétrole et à la perspective que la BCE puisse désormais éviter le cycle de relèvement des taux que la guerre lui imposait.La Pologne, les Pays-Bas, la Suède et l’Autriche racontent la même histoire, chacune avec ses nuances.Ce que révèlent les trois classementsLe classement 2026 mesure en réalité trois dimensions à la fois : qui abordait l’année dans la position la plus solide, qui avait le moins à perdre lors du choc et qui avait le plus à regagner.La Corée est le seul marché à figurer en tête dans deux de ces trois lectures, ce qui en fait, à ce stade, l’histoire boursière la plus importante de 2026.Le revers de la médaille, c’est que le cessez-le-feu de deux semaines annoncé par Donald Trump arrive à son terme.L’accord expire cette semaine, alors que des négociations sont en cours à Islamabad pour aboutir soit à une prolongation, soit à un échec. Lundi encore, le détroit n’avait pas rouvert complètement et chaque camp accusait déjà l’autre de violations.La Corée écrase la concurrence en 2026. Mais les deux prochaines semaines diront si avril aura été un tremplin ou un sommet.