Kredite im Schatten: Die Angst vor einer neuen Finanzkrise wächst

Kredite im Schatten : Die Angst vor einer neuen Finanzkrise wächstVon Winand von Petersdorff-Campen03.05.2026, 21:07Lesezeit: 8 Min.Bildbeschreibung ausklappenDie Wall Street in New York: Kann Private Credit eine Finanzkrise auslösen?BLOOMBERG NEWSPrivate Credit ist zu einem Geschäft mit Billionen geworden. Nun zeigen sich Risse: Die Kreditgeber haben viel Geld an Unternehmen verliehen, die durch KI bedroht sind.Zusammenfassung Anhören Merken TeilenVerschenkenDrucken Zur App Wenn Jamie Dimon spricht, lauscht die Finanzwelt. Der Vorstandschef von JP Morgan Chase hat in seinem Brief an die Aktionäre einem Phänomen kritische Worte gewidmet, das weitgehend unbeachtet von der breiten Öffentlichkeit verblüffende Dimensionen angenommen hat: Private Credit. Diese spezielle Form der Unternehmensfinanzierung gedieh im Schattenreich der Unternehmensfinanzierung – da, wo weniger Regeln herrschen. Nun ist sie ins Gerede gekommen. Einige fürchten sogar, dass Private Credit eine neue Finanzkrise auslösen könnte.Eine veraltete Vorstellung lautet, dass Unternehmen, wenn sie Geld brauchen, sich an Banken wenden, die ihnen daraufhin Kredit gewähren. Das gibt es noch, aber die Wirklichkeit ist komplizierter: Vor allem in Amerika finanzieren Unternehmen sich in einer stattlichen Größenordnung häufig über Anleihen. Diese werden von den Unternehmen selbst ausgegeben. Die Käufer bekommen Zinsen und am Ende der Laufzeit das Geld zurück. Sie werden so zum Kreditgeber. Oder die Unternehmen holen sich Geld über Börsengänge, die die Käufer der Unternehmensanteile (Aktien) zu Miteigentümern machen.Private Credit ist größer als der Markt für HochzinsanleihenIn den vergangenen Jahren hat sich nun eine neue Form der Unternehmensfinanzierung etabliert: Private Credit ist eine Finanzierungsquelle für Unternehmen, die für kreditgebende Geschäftsbanken zu groß oder zu riskant sind und zugleich zu klein, um sich am öffentlichen Anleihemarkt zu verschulden. Als Private Credit, als private Kredite, verlei...