كشفت تقارير إعلامية أخيرة أن سوق العقار المغربي يشهد تباطؤاً حاداً وانخفاضاً في حجم المعاملات، يرجع إلى تراجع القدرة الشرائية وارتفاع أسعار الفائدة البنكية على القروض وكذا التضخم، مما أثر بشكل مباشر على مبيعات السكن والأراضي في المدن المغربية الكبرى، غير أن قراءة في أرقام الشركات العقارية الكبرى المدرجة بالبورصة توحي بخلاف ذلك.
ففي هذا الصدد، أعلنت “مجموعة الضحى”، أنها حققت عند متم النصف الأول من سنة 2026، رقم معاملات موطدا بلغ 1.4 مليار درهم، بارتفاع قدره 8.6% مقارنة بالفترة نفسها من سنة 2025. وقد بلغت الإيرادات خلال الربع الثاني وحده 650 مليون درهم، مسجلة نموا سنويا بنسبة 13%.
وفضلا عن ذلك، أكدت المجموعة، في بلاغها المالي برسم النصف الأول من السنة الجارية، أنه “وفقا للمرجعية المحاسبية السابقة كان رقم معاملات النصف الأول من 2026 سيبلغ 1.9 مليار درهم، أي أعلى بنسبة 40.9% من رقم المعاملات المنشور”.
من جانبها، سجلت مجموعة “أليانس”، في نهاية النصف الأول من سنة 2026، رقم مُعاملات موحدًا بلغ 1.4 مليار درهم، بارتفاع قدره 6.4% مقارنة بـ1.33 مليار درهم المسجلة خلال الفترة نفسها من سنة 2025.
ويُعزى هذا التطور بشكل رئيسي إلى التسارع المسجل خلال الربع الثاني من سنة 2026، حيث بلغت الإيرادات 803 ملايين درهم، بزيادة سنوية قدرها 29.9%، وبارتفاع 30.6% مقارنة بالربع الأول من السنة نفسها.
وسجلت المجموعة ارتفاعا طفيفا في المبيعات المسبقة خلال النصف الأول من السنة، مع تحسن واضح في الربع الثاني، بحيث بلغت المبيعات المسبقة للمجموعة 3267 وحدة خلال النصف الأول من سنة 2026، مقابل 3191 وحدة قبل سنة، أي بزيادة قدرها 2.4%.
وقد تعززت الدينامية التجارية لـ”أليانس” بشكل ملحوظ خلال الربع الثاني، حيث بلغت المبيعات المسبقة 1639 وحدة، بارتفاع قدره 16.3% مقارنة بـ1409 وحدة التي تم تسويقها خلال الربع الثاني من سنة 2025، بينما سجلت تراجعًا بنسبة 7.7% مقارنة بالربع الأول من سنة 2026.
وفي هذا السياق، تتوفر المجموعة على دفتر طلبيات يمثل قيمة عقارية إجمالية مؤمّنة تقدر بنحو 4.5 مليارات درهم.
وبدورها، حققت “أراضي كابيتال” في نهاية النصف الأول من سنة 2026 رقم المعاملات موطداً بنحو 393 مليون درهم، مسجلًا ارتفاعًا بنسبة 27.6% على أساس سنوي.
وتشمل هذه النتائج مساهمة غير متكررة بقيمة 60 مليون درهم، ناتجة عن تسليم 23 فيلا ضمن البرنامج السكني المرتبط بمشروع “SELA PLAZA DAR BOUAZZA”.
وباستثناء نشاط التطوير العقاري، بلغ رقم المعاملات 334 مليون درهم، بزيادة قدرها 8%، مدفوعًا بالنمو العضوي لمحفظة الأصول، إلى جانب مساهمة “SELA PARK CASABLANCA” الذي افتُتح في نوفمبر 2025.
ظهرت المقالة في ظل “أزمة” مفترضة للقطاع.. الشركات العقارية تحقق نتائج مالية إيجابية أولاً على مدار21.
