Folgen des Iran-Krieges: Anheben oder nicht? – Die EZB steckt im Zinsdilemma

Folgen des Iran-Krieges : Anheben oder nicht? – Die EZB steckt im ZinsdilemmaVon Christian Siedenbiedel28.04.2026, 15:41Lesezeit: 4 Min.Bildbeschreibung ausklappenDer entscheidende Leitzins der EZB beläuft sich derzeit auf 2,0 Prozent.Janek StempelAm Donnerstag entscheiden die Euro-Währungshüter über die Leitzinsen. Eigentlich müsste sie diese erhöhen. Doch so einfach ist es nicht.Zusammenfassung Anhören Merken TeilenVerschenkenDrucken Zur App An diesem Donnerstag steht die Leitzinsentscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB) für April an. Während zur März-Zinssitzung noch nicht definitiv feststand, ob und wie stark der Ölpreis die Inflationsrate nach oben treiben würde, liegen mittlerweile verbindliche Zahlen vor: Die Rate für den Euroraum ist von 1,9 Prozent im Februar auf 2,6 Prozent im März hochgeschnellt; die Zahlen für April werden am Donnerstag veröffentlicht.Im März hatte die EZB die Leitzinsen unverändert gelassen und unter anderem darauf verwiesen, dass man noch nicht sicher wisse, wie es mit der Inflation weitergehe. Jetzt weiß man, dass sie angestiegen ist (siehe Grafik).Trotzdem gibt es ein Argument, warum die Notenbank auf eine Zinserhöhung verzichten könnte: Der Anstieg der Inflation im März war nahezu ausschließlich auf die Preise für Öl und Kraftstoff zurückzuführen. Die Kerninflation, das ist die Teuerung ohne die stark schwankenden Preise für Energie und Nahrungsmittel, war gegenüber Februar sogar rückläufig, von 2,4 auf 2,3 Prozent.In der EZB mehrten sich zuletzt die Stimmen, die ein vorsichtiges Vorgehen  fordern. EZB-Vizepräsident Luis de Guindos sagte, es gelte, bei der Zinspolitik einen kühlen Kopf zu bewahren. Man müsse die Daten in einem Umfeld „enormer Unsicherheit“ analysieren. EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel sagte, es gelte, zu vermeiden, der Wirtschaft durch eine vorzeitige Straffung der Geldpolitik „unnötige Kosten“ aufzubürden. Österreichs Notenbankchef Martin Kocher führte aus, man werde die Daten bis zur Sitzung am...