Immobilienkredite unter Druck: Refinanzierungsbedarf steigt auf 40 Milliarden Euro

Immobilienkredite unter Druck : Refinanzierungsbedarf steigt auf 40 Milliarden Euro Gastbeitrag Von Felix Schindler08.05.2026, 08:08Lesezeit: 4 Min.Bildbeschreibung ausklappenVerschuldung: Mit einer Beleihung von 50 Prozent und gesunkenen Immobilienwerten liegt die Refinanzierungslücke bei 6,3 Milliarden Euro – allein im Jahr 2026.Frank RöthDie Auswirkungen des Irankriegs verteuern Immobilienkredite. Die Refinanzierungslücke ist hoch. Banken werden zu Projektentwicklern, Kreditgeber zu Eigentümern. Anhören Merken TeilenVerschenkenDrucken Zur App Als im Jahr 2022 mit der Zinswende der Immobilienmarktzyklus endete, begannen sich die Herausforderungen auf der Refinanzierungsseite abzuzeichnen: In der Niedrigzinsphase hatten Immobilieninvestoren in erheblichem Umfang günstige Kredite aufgenommen, die nun sukzessive auslaufen. Die Unternehmen bekommen nun nur noch Darlehen zu wesentlich schlechteren Konditionen bei gleichzeitig niedrigeren Kapitalwerten. In diesem Jahr erreicht das Refinanzierungsvolumen für den institutionellen Immobilienmarkt gemäß den Prognosen der HIH Invest seinen Höhepunkt und beträgt in Deutschland mehr als 40 Milliarden Euro.Die Verteilung auf die Immobilien-Nutzungsarten ist im Wesentlichen auf ihre Bedeutung im vorherigen Immobilienmarktzyklus zurückzuführen. Büroimmobilien waren der umsatzstärkste Sektor am Transaktionsmarkt und vereinen daher auch das größte Finanzierungsvolumen auf sich, das nun sukzessive ausläuft. Mit einer Beleihung von 50 Prozent und gesunkenen Immobilienwerten ergibt sich eine Refinanzierungslücke von 6,3 Milliarden Euro – allein im Jahr 2026.Refinanzierungsvolumen erreicht HöhepunktDurch den Irankrieg hat sich die Lage verschärft, und die Zinsen sind um bis zu 50 Basispunkte gestiegen. Der dadurch bedingte Anstieg der Finanzierungskosten senkt somit die laufenden Erträge aus der Immobilie. Des Weiteren dürften die Anstiege der Kapitalmarktrenditen bei den Kreditgebern zu einer erneuten Überprüfung der Immobilienwerte f...